据越南新闻网BizHub及前锋报11月11日至12日报道，越南国家银行（SBV）近期推出两项外汇操作，向银行体系补充越南盾流动性，以缓解资金压力、支持下调贷款利率，同时增强外汇储备。此举正值信贷需求强劲、年末季节性资金需求上升之际。

第一项为外汇掉期：11月6日，越南央行宣布规模20亿美元、期限182天（约6个月）的掉期操作。按安排，央行以24399越盾/美元向商业银行买入美元，并承诺6个月后以24704越盾/美元回售。据央行货币政策司副司长阮灵芳介绍，该项目于11月9日向银行体系投放近50万亿越盾。6个月期限使银行可获得越南盾资金直至2027年5月，覆盖年末结算和春节（Tết）资金需求。

第二项为现货购汇：自11月11日起，央行以25500越盾/美元直接购入美元，交易定于每周一和周三进行，合格售汇方为持有正外汇头寸的信贷机构和外资银行分行，单家机构购汇上限以其外汇头寸回补平衡所需金额为准。与掉期不同，现货购汇不承担日后回售外汇的承诺；按25500越盾/美元汇率计算，每现货购入10亿美元，可向银行体系投放约25.5万亿越盾。

流动性压力背景方面，据越南银行协会统计，10月最后一周央行通过公开市场操作（OMO）净投放28.13万亿越盾；10月30日银行间隔夜利率达5.79%，3个月期利率升至7.47%。截至11月4日，信贷余额约20.9千万亿越盾，较2025年末增长12.55%。

市场反应方面，截至11月4日，全部46家商业银行已将6个月及以上期限存款利率下调至少0.5个百分点，约22家商业银行同步下调了贷款利率。分析人士指出，流动性补充并不必然直接转化为更低的贷款利率，传导效果取决于银行资金成本、信贷需求和向借款人让利的意愿；现货购汇同时有助于重建外汇储备，越南外汇储备估计为876亿美元，低于2022年初近1120亿美元的峰值。创达中科将持续关注越南宏观金融与利率环境变化，为中资企业在越经营提供政策参考。